計(jì)算分析題： 某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細(xì)資料如下： 單位：元
已知所得稅稅率為25%，企業(yè)最低報(bào)酬率為10%。 要求：請分析一下該企業(yè)應(yīng)否更新設(shè)備。
計(jì)算分析題：某公司最近剛剛發(fā)放的股利為2元/股，預(yù)計(jì)該公司近兩年股利穩(wěn)定，但從第三年起估計(jì)將以2%的速度遞減，若此時(shí)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，整個(gè)股票市場的平均收益率為10%，公司股票的貝塔系數(shù)為2，公司目前的股價(jià)為12元/股。 （1）計(jì)算股票的價(jià)值； （2）若公司準(zhǔn)備持有2年后將股票出售，預(yù)計(jì)售價(jià)為13元，計(jì)算股票投資的內(nèi)含報(bào)酬率。
2008年8月4日，A公司購入B公司同日發(fā)行的5年期債券，面值1000元，發(fā)行價(jià)960元，票面年利率9%，每年8月3日付息一次。 要求： （1）計(jì)算該債券的本期收益率； （2）計(jì)算2008年12月4日以1015元的價(jià)格出售時(shí)的持有期收益率； （3）計(jì)算2010年8月4日以1020元的價(jià)格出售時(shí)的持有期年均收益率； （4）計(jì)算2013年8月4日到期收回時(shí)的持有到期收益率。
計(jì)算分析題： 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，資本成本率為6%，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部分）如下： 現(xiàn)金流量表（部分）單位：萬元
要求： （1）計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。 （2）計(jì)算或確定下列指標(biāo)： ①原始投資現(xiàn)值； ②凈現(xiàn)值； ③年金凈流量 ④現(xiàn)值指數(shù)； ⑤靜態(tài)回收期； ⑥動態(tài)回收期。 （3）利用年金凈流量指標(biāo)評價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。 甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1～6=250萬元。 乙方案在建設(shè)起點(diǎn)用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，稅法規(guī)定殘值率為10%，使用年限6年，直線法計(jì)提折舊。同時(shí)墊支400萬元營運(yùn)資金，立即投入生產(chǎn)；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后1～6年每年新增500萬元營業(yè)收入，每年新增的付現(xiàn)成本為200萬元。 丙方案原始投資為1100萬元，項(xiàng)目壽命期為6年，投入后立即生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生息稅前利潤240萬元，每年折舊攤銷額為80萬元，由于所需資金來自于銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬元，項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)回收殘值及營運(yùn)資金380萬元。 該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%，企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求： （1）指出甲方案第1至6年的現(xiàn)金凈流量（NCF1～6）屬于何種年金形式，并說明理由； （2）計(jì)算乙方案項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量； （3）計(jì)算丙方案項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量； （4）計(jì)算甲、丙兩方案的動態(tài)投資回收期； （5）計(jì)算甲、乙、丙三方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并說明能否據(jù)此作出選優(yōu)決策，并說明理由，如果可以，應(yīng)該選擇哪個(gè)方案。
