注冊會計師財務報表分析和財務預測問答題每日一練(2019.02.10)

計算分析題：A公司是一家上市公司，該公司2013年和2014年的主要財務數據以及2015年的財務計劃數據如下表所示：

假設公司產品的市場前景很好，銷售額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的資產負債率不得超過60%。董事會決議規(guī)定，以權益凈利率高低作為管理層業(yè)績評價的尺度。
要求：
（1）計算該公司上述3年的資產周轉率、銷售凈利率、權益乘數、利潤留存率、可持續(xù)增長率和權益凈利率，以及2014年和2015年的銷售增長率（計算時資產負債表數據用年末數，計算結果填入給定的表格內，不必列示財務比率的計算過程）。

（2）指出2014年可持續(xù)增長率與上年相比有什么變化，其原因是什么？
（3）指出2014年公司是如何籌集增長所需資金的，財務政策與上年相比有什么變化？
（4）假設2015年預計的經營效率是符合實際的，指出2015年的財務計劃有無不當之處？
（5）指出公司今后提高權益凈利率的途徑有哪些？

A公司上年銷售收入5000萬元，凈利400萬元，支付股利200萬元。上年年未有關資產負債表資料如下：
根據過去經驗，需要保留的金融資產最低為2840萬元，以備各種意外支付。
要求：
（1）假設經營資產中有80%與銷售收入同比例變動，經營負債中有60%與銷售收入同比例變動，回答下列互不相關的問題：
①若A公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計算今年可實現的銷售額。
②若今年預計銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%：股利支付率為80%，同時需要增加100萬元的長期投資，其外部融資額為多少？
③若今年預計銷售額為6000萬元，但A公司經預測，今年可以獲得外部融資額504萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司今年可以支付多少股利？
④若今年A公司銷售量增長可達到25%，據預測產品銷售價格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬元，如果計劃股利支付率為70%，其新增外部負債為多少？
（2）假設預計今年資產總量為12000萬元，負債的自發(fā)增長為800萬元，可以獲得外部融資額800萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，計算今年可實現的銷售額。
（3）結合第（1）問的計算，分析銷售凈利率、股利支付率和外部融資需求的關系是什么？

甲公司上年主要財務數據如下表所示（單位：萬元）：
要求：
（1）計算上年的可持續(xù)增長率；
（2）假設本年的銷售凈利率提高到10%，其他的財務比率不變，不增發(fā)新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續(xù)增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率和本年的可持續(xù)增長率的大?。?br /> （3）假設本年的留存收益率提高到100%，其他的財務比率不變，不增發(fā)新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續(xù)增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率和本年的可持續(xù)增長率的大??；
（4）假設本年的權益乘數提高到2.5，其他的財務比率不變，不增發(fā)新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續(xù)增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率和本年的可持續(xù)增長率的大?。?br /> （5）假設本年的資產周轉次數提高到4，其他的財務比率不變，不增發(fā)新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續(xù)增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率和本年的可持續(xù)增長率的大小。