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問答題

某公司2017年年初發(fā)行了面值1000元的債券10000張，債券期限5年，票面利率為2％（如果單獨發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為6％），每年年末付息。同時每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價格為8元／股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即2017年1月1日至2019年1月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。
公司2017年年末A股總數(shù)為30億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格為1．5元。

為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價應(yīng)達(dá)到的水平最低為多少？公司市盈率維持在20倍的水平，基本每股收益最低應(yīng)達(dá)到多少？

參考答案：

為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價應(yīng)達(dá)到的最低水平是8元。每股收益=市價／市盈率=8／20=0．4(元)

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1.問答題 某公司2017年年初發(fā)行了面值1000元的債券10000張，債券期限5年，票面利率為2％（如果單獨發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為6％），每年年末付息。同時每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價格為8元／股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即2017年1月1日至2019年1月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。
公司2017年年末A股總數(shù)為30億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格為1．5元。
2017年公司的基本每骰收益為多少？

參考答案：

基本每股收益=9／30=0．3(元)

2.問答題 某公司2017年年初發(fā)行了面值1000元的債券10000張，債券期限5年，票面利率為2％（如果單獨發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為6％），每年年末付息。同時每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價格為8元／股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即2017年1月1日至2019年1月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。
公司2017年年末A股總數(shù)為30億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格為1．5元。
計算公司發(fā)行該附帶認(rèn)股權(quán)證債券相比一般債券2017年可節(jié)約的利息為多少？

參考答案：

2017年可節(jié)約的利息=1000×10000×(6％-2％)=400000(元)