問答題

ABC公司的信用級別為A級，適用的所得稅稅率為25％。該公司現(xiàn)在急需籌集1000萬資金，欲平價發(fā)行10年期的長期債券。目前新發(fā)行的10年期政府債券的市場收益率為4．4％。為估計其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級公司債券4種。有關(guān)數(shù)據(jù)下表所示。

計算發(fā)行債券的稅前資本成本；

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2.多項選擇題下列關(guān)于計算加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有（）

A.計算加權(quán)平均資本成本時，理想的做法是按照以市場價值計量的目標資本結(jié)構(gòu)的比例計量每種資本要素的權(quán)重
B.計算加權(quán)平均資本成本時，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機會成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計算加權(quán)平均資本成本時，需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)分開，分別計量資本成本和權(quán)重
D.計算加權(quán)平均資本成本時，如果籌資企業(yè)處于財務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

3.多項選擇題甲公司目前沒有上市債券，在采用可比公司法測算公司的債務(wù)資本成本時，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有（）

A.與甲公司商業(yè)模式類似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段

4.多項選擇題下列因素中會導(dǎo)致各公司資本成本不同的有（）。

A.無風險報酬率
B.經(jīng)營風險溢價
C.財務(wù)風險溢價
D.通貨膨脹率

5.多項選擇題下列關(guān)于投資項目資本成本的說法中，正確的有（）。

A.資本成本是投資項目的取舍率
B.資本成本是投資項目的必要報酬率
C.資本成本是投資項目的機會成本
D.資本成本是投資項目的內(nèi)含報酬率