一種新發(fā)行的債券，每年付息一次，息票率為5%，到期期限20年。它的到期收益率為8%。
a.假定此債券在一年后按到期收益率7%出售，則這一年的投資期內(nèi)的持有期收益率是多少？
b.假定投資者在一年后出售此債券，利息收入的稅率為40%，資本利得收入的稅率為30%，則投資者應(yīng)納稅額是多少？假定此債券享受初始發(fā)行折價稅收優(yōu)待。
c.此債券的稅后持有期收益率是多少？
d.持有期兩年，計算稅前實際復(fù)利收益率。假定：
（1）投資者在兩年后出售此債券；
（2）在第二年年末，此債券的收益率為7%；
（3）可以以3%的利率再投資一年。
e.用（b）中的稅率計算兩年后的稅后實際復(fù)利收益率。記住要考慮初始發(fā)行折價稅收優(yōu)待的情況。

一種債券，年息票率為10%，半年付息。即期市場利率為每半年4%，債券離到期還有三年。
a.計算當期的債券價格及六個月后付息后的價格。
b.此債券（六個月中）的總回報率是多少？

填表。以下這些是零息債券，票面額為1000美元。

一種20年期的債券，票面額為1000美元，半年付息一次，息票率為8%，假定債券價格為以下數(shù)值，計算其等價和有效年到期收益率。
a.950美元
b.1000美元
c.1050美元

對以下每種固定收益測度指標，各指出一個主要缺陷：
i.當期收益率
ii.到期收益率
iii.實際復(fù)利收益率