問(wèn)答題湘水股份公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率為10%；普通股600萬(wàn)元（每股面值10元）。目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股票的必要報(bào)酬率為13%，該公司股票的貝塔系數(shù)為1.6。假定該公司年息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元，適用所得稅稅率為25%，要求：如該公司計(jì)劃追加籌資400萬(wàn)元，有兩種方式以供選擇：等價(jià)發(fā)行債券400萬(wàn)元，年利率為12%；發(fā)行普通股400萬(wàn)元，每股面值10元，試計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。
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