多項選擇題

下圖說明了收益率變動對基差的影響，期貨的票面利率為YO當前時刻收益為Y1，券A的久期小于券B的久期。下列表述正確的有（）。

 

A.收益率等于Y1時，最便宜可交割債券為劵A
A.收益率等于Y1時，最便宜可交割債券為劵B
A.收益率在Y1和Y0之間時，最便宜可交割債券為劵A
D.收益率超過Y2且仍然上漲時，基差擴大，基差交易的收益增加


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1.多項選擇題2月10日，某機構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2．360元／份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權(quán)策略。下列說法正確的是（）。

A.假設市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權(quán)，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權(quán)
B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權(quán)，組合價值不足230萬元
C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為其資產(chǎn)的市場價值
D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價值為230萬元

2.多項選擇題備兌看漲期權(quán)策略的盈利情況為（）。

A.出售看漲期權(quán)在股價較低時盈利
B.持有股票在股價較低時虧損
C.綜合收益在股價較高時盈利，且收益隨股價上升而上升
D.綜合收益在股價較低時虧損

3.多項選擇題期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略的基本操作模式包括（）。

A.用股票組合復制標的指數(shù)
B.當標的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價差達到一定水準時，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清
C.以10％左右的出清后的資金轉(zhuǎn)換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益
D.待期貨的相對價格低估出現(xiàn)負價差時再全部轉(zhuǎn)回股票現(xiàn)貨

4.多項選擇題權(quán)益類衍生品的重要特性使得它在（）等方面得到廣泛應用。

A.資產(chǎn)配置策略
B.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化策略
C.指數(shù)化投資策略
D.投資組合的β值調(diào)整策略