食品加工公司（Food ProcessorsInc.，F(xiàn)TP）是一家老牌的美國公司，有報告表明其收入正在減少，收支平衡正在減弱。它的由ERISA法規(guī)規(guī)定的固定收益退休金計劃共有資產(chǎn)750000000美元，然而，由于股東、經(jīng)理以及董事會等的原因，該計劃與美國標(biāo)準(zhǔn)還有200000000美元的差距。
退休金計劃參與者的平均年齡是45歲，食品加工公司每年給該計劃的撥款和計劃本身收入是足夠支付當(dāng)前退休人員的退休金的，退休金計劃所持有的資產(chǎn)組合被等量分割成大型資本化的美國股權(quán)和高質(zhì)量、長期的美國公司債券。出于保險精算的目的，退休金的長期資本回報率被假定為每年9%，所有基于美國的養(yǎng)老計劃債務(wù)的貼現(xiàn)率是8%，作為食品加工公司的出納，你的職責(zé)是監(jiān)督計劃的投資和管理人員以及與養(yǎng)老金計劃投資委員會的董事會保持聯(lián)絡(luò)。
在委員會的上一次會議上，主席注意到了美國股票與債券在過去的10年中，收益已經(jīng)超過了12%，于是他作出了以下結(jié)論：“基于這一經(jīng)驗(yàn)，我們好象在9%的收益率假設(shè)上過于保守了，為什么不將回報率假設(shè)提高到10%呢？這與當(dāng)前的實(shí)際情況相符，對我們的收益是有好處的，也會使我們的股東更有信心?！?br /> 因此，你的助手給了你一些背景資料（如表所示）。