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單項選擇題 如果X與Y都是充分分散化的資產組合，無風險利率為8%：

根據這些內容可以推斷出資產組合X與資產組合Y：（）。

A.都處于均衡狀態(tài)
B.存在套利機會
C.都被低估
D.都是公平定價的

1.問答題 假定市場可以用下面的三種系統(tǒng)風險及相應的風險溢價進行描述：

特定股票的收益率可以用下面的方程來確定：
r＝15%＋1.0I＋0.5R＋0.75C＋e
使用套利定價理論確定該股票的均衡收益率。國庫券利率為6%，該股票價格是低估還是高估了？解釋原因。

2.問答題人們期望通過某些因素來確定風險收益。而套利定價理論本身并不能提供關于這一問題的指導。那么，研究人員該如何確定哪些因素是值得研究的呢？例如，為什么說對于檢測風險溢價，行業(yè)的生產是一種合理的因素呢？

3.問答題如果套利定價理論是有用的理論，那么經濟體系中系統(tǒng)因素必須很少。為什么？

4.問答題 證券市場線的相關分析表明，在單因素模型中，證券的期望風險溢價與該證券的貝塔值直接成比例。假定不是這種情況，例如，在下圖中，假定期望收益以大于貝塔的比例增長。如何構建一套利機會（提示：考慮資產組合A與資產組合B的組合，并與投資于C的結果進行比較）。

5.問答題 假定證券收益由單指數模型確定：
R_i＝α_i＋β_iR_M＋e_i
其中，R_i是證券i的超額收益，而R_M是市場超額收益，無風險利率為2%。假定有三種證券A、B、C，其特性的數據如下所示：

在這個市場中，有無套利機會？