可轉(zhuǎn)換債券籌資具有較大的靈活性，籌資企業(yè)在發(fā)行之前，可以進(jìn)行方案的評估，并能對籌資方案進(jìn)行修改。如果內(nèi)含報酬率低于等風(fēng)險普通債券利率，則主要的修改途徑有（）。

B公司是一家在深圳證券交易所上市的公司，公司總股本5000萬元，每股面值1元，適用的所得稅稅率為25%。現(xiàn)有一個新的投資機(jī)會，需要籌集資金26000萬元，有如下三個籌資方案可供選擇：方案一：公開增發(fā)新股，增發(fā)812.5萬股，增發(fā)價格為32元，增發(fā)前一交易日股票市價為30元/股。老股東認(rèn)購了600萬股，新股東認(rèn)購了212.5萬股。方案二：發(fā)行債券，發(fā)行面值為1000元，票面年利率為8%，期限為10年，每半年支付一次利息的債券。在公司決定發(fā)行債券時，認(rèn)為8%的利率是合理的，如果到債券發(fā)行時市場利率發(fā)生變化，則需要調(diào)整債券的發(fā)行價格。方案三：從銀行借款26000萬元，5年后到期一次歸還本息33183.8萬元。要求：（1）根據(jù)方案一，不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）（2）根據(jù)方案二，如果發(fā)行時市場利率為6%，計算債券的發(fā)行價格。（計算結(jié)果保留整數(shù)）（3）根據(jù)方案三，計算銀行借款的資本成本。

下列選項中屬于上市公司發(fā)行優(yōu)先股的一般條件的是（）。

根據(jù)承租人的目的，租賃可以分為經(jīng)營租賃和融資租賃。下列關(guān)于經(jīng)營租賃和融資租賃的說法中，不正確的是（）。

綜合題：A公司是一個高成長的公司，目前公司總價值10000萬元，沒有長期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股5000萬股，目前股價2元／股。該公司的資產(chǎn)（息稅前）利潤率12%，并保持不變，所得稅稅率25%，息稅前利潤的預(yù)期增長率6%。公司未來僅靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長期公司債券的市場利率為7%，A公司風(fēng)險較大，按此利率發(fā)行債券并無售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，建議按面值發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的債券。債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4%，同時附送30張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在5年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按2.5元的價格購買1股普通股。假設(shè)公司的資產(chǎn)的賬面價值均與其市場價值始終保持一致。要求：（1）計算每張認(rèn)股權(quán)證的價值。（2）計算發(fā)行債券后的公司總價值，債券本身的內(nèi)在價值和認(rèn)股權(quán)證的價值。（3）計算公司在未來第5年年末未行使認(rèn)股權(quán)證前的每股股價和每股收益（保留4位小數(shù)）。（4）計算第5年年末行權(quán)后的每股股價和每股收益（保留4位小數(shù)）。（5）計算投資該附帶認(rèn)股權(quán)證債券的內(nèi)含報酬率。（6）判斷此債券的發(fā)行方案是否可行。（7）行權(quán)后股價至少達(dá)到多少，附帶認(rèn)股權(quán)證債券可以成功發(fā)行。

綜合題：A公司計劃平價發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1120元，市場上等風(fēng)險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為2S元／股，預(yù)計以后每年的增長率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1．5元/股，預(yù)計股利與股價同比例增長。公司的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算該公司的股權(quán)資本成本；（2）分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值；（3）假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；（4）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請計算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；（5）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價格，請確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

計算分析題：A公司欲添置一臺設(shè)備，正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：（1）如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本4000萬元。（2）該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，法定殘值為5%，預(yù)計該資產(chǎn)5年后變現(xiàn)價值為2000萬元。（3）如果以租賃方式取得該設(shè)備，B租賃公司要求每年租金900萬元，租期5年，租金在每年年末支付。（4）已知A公司適用的所得稅稅率為25%，同期有擔(dān)保貸款的稅前利息率為8%。（5）若合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，并為此需向出租人支付資產(chǎn)余值價歉2000萬元，要求：計算租賃凈現(xiàn)值，分析A公司應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。

下列關(guān)于租賃的說法中，正確的是（）。

計算分析題：A公司是一個制造企業(yè)，擬添置一條生產(chǎn)線，有關(guān)資料如下：（1）如果自行購置該生產(chǎn)線，預(yù)計購置成本500萬元，稅法折舊年限為7年，預(yù)計7年后的凈殘值為10萬元。預(yù)計該設(shè)備5年后的變現(xiàn)價值為80萬元；（2）B租賃公司表示可以為此項目提供融資，并提供了以下融資方案：租賃費(fèi)總額為570萬元，每年租賃費(fèi)114萬元，在每年年初支付。租期5年，租賃期內(nèi)不得撤租；租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)以20萬元的價格轉(zhuǎn)讓給A公司。（3）A公司適用的所得稅稅率為25%，稅前有擔(dān)保借款利率為12%。要求：（1）判斷租賃費(fèi)是否可以抵稅；（2）計算租賃方案的總現(xiàn)值；（3）計算購買方案的總現(xiàn)值；（4）選擇合理的方案。