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問答題某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$40。有連續(xù)2個(gè)時(shí)間步，每個(gè)時(shí)間步的步長為3個(gè)月，每個(gè)單位二叉樹的股價(jià)或者上漲10％或者下跌10％。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為12％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價(jià)格為$42的6個(gè)月期限的美式看跌期權(quán)的價(jià)值為多少？

參考答案： 由題意可得，
則風(fēng)險(xiǎn)中性概率
計(jì)算股價(jià)二叉樹圖的結(jié)果如下：

在C節(jié)點(diǎn)處，立即執(zhí)...

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1.問答題某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$40。有連續(xù)2個(gè)時(shí)間步，每個(gè)時(shí)間步的步長為3個(gè)月，每個(gè)單位二叉樹的股價(jià)或者上漲10％或者下跌10％。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為12％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價(jià)格為$42的6個(gè)月期限的歐式看跌期權(quán)的價(jià)值為多少？

參考答案：由題意可得，
則風(fēng)險(xiǎn)中性概率
計(jì)算股價(jià)二叉樹圖的結(jié)果如下：

如上圖，當(dāng)?shù)竭_(dá)中間...

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2.問答題某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$50。已知在兩個(gè)月后，股票價(jià)格為$53或$48。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。請用無套利原理說明，執(zhí)行價(jià)格為$49的兩個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為多少？

參考答案：兩個(gè)月后歐式看漲期權(quán)的價(jià)值將為$4（當(dāng)股價(jià)為$53）或$0（當(dāng)股價(jià)為$48）。
考慮如下資產(chǎn)組合：＋&Delt...

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3.問答題考慮這樣一種情況，在某個(gè)歐式期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價(jià)格的運(yùn)動符合兩步二叉樹運(yùn)動模式。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個(gè)有效期內(nèi)不可能一直是無風(fēng)險(xiǎn)的。

參考答案：無風(fēng)險(xiǎn)組合可由賣空1份期權(quán)及買入Δ份股票構(gòu)成。但由于Δ在期權(quán)的有效期內(nèi)是會變化的，因而，無風(fēng)險(xiǎn)組...

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4.問答題執(zhí)行價(jià)格為$30，6個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)的價(jià)格為$2。標(biāo)的股票的價(jià)格為$29，2個(gè)月后和5個(gè)月后分紅利$0.50。期限結(jié)構(gòu)為水平，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％。執(zhí)行價(jià)格為$30，6個(gè)月后到期的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格為多少？

參考答案：

5.問答題執(zhí)行價(jià)格為$20，3個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，售價(jià)都為$3。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10％，股票現(xiàn)價(jià)為$19，預(yù)計(jì)1個(gè)月后發(fā)紅利$1。請說明對投資者而言，存在什么樣的套利機(jī)會。

參考答案：