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問答題某農(nóng)場預(yù)計(jì)在10月份出售500噸大豆，現(xiàn)在是7月1日，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸2010元。該農(nóng)場擔(dān)心到時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格可能下跌，決定到大連商品交易所進(jìn)行大豆期貨交易。7月1日大豆期貨價(jià)格為每噸2080元，假定10月1日大豆現(xiàn)貨價(jià)格為每噸1980元，期貨價(jià)格為每噸2050元。該農(nóng)場如何對(duì)其生產(chǎn)的大豆作套期保值？結(jié)果如何（每10噸為一手）？試作簡要分析。

參考答案： 農(nóng)場應(yīng)在7月份賣出50手10月份大豆期貨合約，在10月份賣出500噸大豆現(xiàn)貨的同時(shí)買入50手10月份大豆期貨合約。

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1.問答題 螺紋鋼期貨于2009年3月27日在上海期貨交易所上市交易，請(qǐng)運(yùn)用基差理論對(duì)螺紋鋼現(xiàn)貨與期貨價(jià)格走勢進(jìn)行分析。

參考答案：由于受相同供求關(guān)系影響，螺紋鋼現(xiàn)貨與期貨價(jià)格走勢趨同，同漲同跌；
基差等于現(xiàn)貨價(jià)格減期貨價(jià)格；
基差...

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2.問答題零息票債券的面值都是100元，交易無摩擦。假設(shè)從現(xiàn)在開始1年后到期的零息票債券的價(jià)格為98元，從1年后開始2年后到期的零息票債券的價(jià)格也為98元。那么從現(xiàn)在開始2年后到期的零息票債券的價(jià)格為多少？如果從現(xiàn)在開始2年后到期的零息票債券價(jià)格為97元，問是否存在套利機(jī)會(huì)？如果有，如何套利，獲利多少？

參考答案：根據(jù)無風(fēng)險(xiǎn)套利定價(jià)（同現(xiàn)金流同價(jià)格）原理，第1年末1份從現(xiàn)在開始2年后到期的零息票債券的價(jià)值為98元；再根據(jù)該原理，得到...

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3.問答題假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價(jià)為10元，3個(gè)月后該股票價(jià)格為11元，或?yàn)?元。假設(shè)現(xiàn)在的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，如何為一份3個(gè)月期協(xié)議價(jià)格為10.5元的該股票歐式看漲期權(quán)定價(jià)？

參考答案：

x份標(biāo)的股票多頭和1份該股票歐式看漲期權(quán)空頭的組合在到期日時(shí)是無風(fēng)險(xiǎn)的，相當(dāng)于份無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，即滿足

4.問答題已知某種股票的預(yù)期收益率為E（r_i）=8%，無風(fēng)險(xiǎn)利率r_f=4%，有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場組合的預(yù)期收益率E（r_M）=10%。寫出資本資產(chǎn)定價(jià)模型，并計(jì)算該種股票的β值。

參考答案：

5.問答題簡述套期保值，套利和投機(jī)的區(qū)別。

參考答案：套利與投機(jī)在贏利方式上的區(qū)別；在交易方式上的區(qū)別。
套期保值與投機(jī)在交易對(duì)象上的區(qū)別；在交易目的上的區(qū)別；在交...

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